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近期，英国财政部和英格兰银行均表示，由于美国硅谷银行破产的影响在深化，英国可能正在考虑改革其存款保险制度。

在国际上，运用存款保险制度这种市场化机制来处置问题金融机构同时保护金融消费者是一种基础性政策安排。从国际上问题金融机构处置实践看，高效的风险防范与处置离不开存款保险的参与，完备的存款保险预防与处置机制是金融稳定机制发挥作用的关键。近期，美国硅谷银行在极短时间内遭遇挤兑并迅速破产，美国金融管理部门快速启动存款保险制度，并触发系统性风险“例外条款”，对硅谷银行储户存款进行全额保障，显著地降低了银行挤兑风险以及传染冲击。这也成为近期金融风险应对的成功经验之一。

存款保险制度安排主要有两种模式：一种是美国为代表的模式，存款保险保障机构具有实质性金融监管权，在美国由美国存款保险公司（FDIC）承担；另一种是英国和日本为代表的模式，存款保险保障机构不具有监管权，以市场化运作实现保险保障功能，在英国主要由英国金融服务补偿计划（Financial Services Compensation Scheme）及其金融服务补偿计划有限责任公司（Financial Services Compensation Scheme Limited）负责实施。

英国金融服务补偿计划的运作是通过事前收费的方式来为问题银行的储户或问题机构的投资人提供赔付。当前，由英格兰银行下属审慎监管局（PRA）和接受英格兰银行指导但相对独立的市场行为管理局（FCA）管辖的金融机构自动成为该计划的成员，并根据两个监管机构的规范按照不同分类等级（10类）缴纳担保金。审慎管理局授牌的存款性公司担保金年度上限为15亿英镑，综合保险公司为6亿英镑，人寿保险公司为6.6亿英镑。金融行为管理局授牌的具有零售业务的存款公司担保金缴费上限为1.05亿英镑，综合保险经纪公司为4.1亿英镑，住房金融中介为5.5亿英镑等。担保金按年度收取，所有机构的担保金形成金融服务补偿计划有限责任公司的资金池，承担对英国问题机构储户或投资者的潜在赔偿。担保金资金池规模主要受赔付支出、从问题机构获得的资金、管理费用以及每类机构子账户盈亏头寸平衡等四个要素所影响。

值得关注的是，英国金融服务补偿计划有限责任公司呈现的是一种预收费为支持的量入为出运营模式，而资金池大小决定了其保险保障的能力。根据金融服务补偿计划，将对储户提供最高8.5万英镑的保障，超过部分则可能不受保障。硅谷银行的经验表明，全额保障是迅速扭转市场预期的重要手段，但是，存款保险制度设计和收费安排使全额保障可能存在资金“缺口”。而近期英国财政部和英格兰银行表示修改存款保险制度，本质上就是要考虑这个资金“缺口”的解决之道，同时进一步完善存款保险制度的储户权益以及金融稳定保障功能。

美国之所以能够在硅谷银行破产中迅速进行存款全额保障，主要在于其法律制度安排中设置了系统性风险“例外条款”。即当问题机构破产可能引发系统性风险威胁时，监管当局可以启动该条款对储户进行全额赔付。这种安排可能会引致道德风险，但在风险爆发时有效控制风险则是一剂良方。美国当局对储户全额赔付的资金“缺口”来自于监管当局的流动性注入或“临时融资安排”，等风险事件过后，通过存款保险制度再向金融机构事后征收。

倘若借鉴美国的经验，英国存款保险制度改革将需要做三个制度改进：一是修改并完善相关法律制度，比如《2016年英格兰银行与金融服务法》，设置存款保险制度全额保障条款；二是进一步完善担保金预收费制度或事后弥补机制，明确征收方式和规模，以有效填补资金赔付缺口；三是明确全额保障的触发条件、适用情形以及实现机制。

当然，如果英国也实行问题银行储蓄全额保障政策，那这个举措可能成为国际社会对储蓄权益保障的一种趋势政策。不过，其后关于道德风险的讨论和应对可能又成为一个新的政策议题。

（作者系中国社会科学院金融研究所研究员）